台股交易人數創高是助力還阻力?　5萬點行情能成真？專家揭關鍵條件

【緯來新聞網】台股在科技股與AI題材支撐下維持高檔，市場甚至喊出年底挑戰5萬點。不過，當散戶資金快速湧入、主動式ETF規模擴大，這股力量究竟會成為多頭助力，還是反而形成高檔賣壓？緯來財經《投資聊一SHOT》邀請台股籌碼專家阿斯匹靈、統一投顧首席經濟學家呂政道，從籌碼、ETF資金到AI投資熱潮，拆解台股創高前必須觀察的關鍵訊號。

阿斯匹靈指出，這波行情的重要推力之一來自一般投資人。證交所資料顯示，6月有交易人數來到618萬人、創歷史新高，新開戶人數也達15萬人。市場人氣升溫固然有助於推升成交動能，但當參與人數快速增加、指數卻在高檔震盪，也讓「市場是否過熱」成為值得注意的訊號。

另一個焦點則是主動式ETF。隨著資金快速流入，主動式ETF成為今年市場重要力量，部分熱門科技股也受惠於相關買盤；但經歷市場震盪後，投資人解套、贖回與投信買賣動向，也可能讓原本的多頭助力出現變化。阿斯匹靈認為，ETF資金能否持續，將影響台股能否進一步突破前高，而另一項資金條件，同樣可能左右5萬點行情。

科技股方面，聯發科與輝達合作也成為市場焦點。節目中提到，聯發科完成39億美元海外可轉債，輝達認購其中約35億美元。呂政道分析，若從輝達近年一連串AI投資布局來看，背後並非單純追逐題材，而是從雲端算力、AI模型一路延伸到AI手機、AI PC等終端市場，逐步建立完整產業生態系。

但AI資本支出持續擴張，究竟距離泡沫還有多遠？呂政道也提出多項可量化觀察指標。台股5萬點要先跨過哪些資金關卡？主動式ETF會是助力還是壓力？想看更多請點擊下方連結收看完整影片，或訂閱「緯來財經YouTube」頻道，《投資聊一SHOT》每周二、四上新片！