美債殖利率創19年新高！　美財政部轉向短債，華爾街估發行近1兆美元

【緯來新聞網】美國10年期公債殖利率9月15日盤中觸及5.04％，創2007年7月以來新高，30年期公債殖利率也一度升至5.40％。隨著長期借款成本攀升，加上政府龐大的融資需求，美國財政部也愈來愈倚賴短期國庫券籌措資金。

據《金融時報》報導，華爾街主要投行預估，未來一年美國透過短期國庫券新增籌資規模可能接近1兆美元。（圖／Artlist）

據《金融時報》報導，華爾街主要投行預估，未來一年美國透過短期國庫券新增籌資規模可能接近1兆美元。美銀預估，截至2027年9月的財政年度，扣除償還到期債務後，短債淨新增借款約1.07兆美元；摩根大通估計2027年國庫券發行約1.09兆美元，高盛則預估約9,610億美元。

另一方面,美國財政部自9月9日起至11月,將10至30年期公債的流動性支持買回操作規模,由每次上限20億美元至少提高至40億美元。貝森特將增加短債、買回長債的做法形容為「Treasury twist」,盼藉此改善長債流動性、壓抑長期融資成本;不過8月宣布時殖利率僅短暫回落,市場對財政部可動用的火力仍有疑慮。

美銀預估，到2027年9月，美國國庫券流通餘額將達約8兆美元，占可交易國債24.3％；高盛預估2028年進一步升至24.9％，高於財政部借款諮詢委員會長期參考的約20％水準。

目前短債買盤仍以貨幣市場基金為主，穩定幣發行商也被視為潛在新增需求來源。不過聯準會9月16日已升息一碼至3.75％至4％，短期融資成本也面臨上升壓力，加上美國財政赤字仍接近GDP的6％，政府如何控制龐大的債務融資成本，將持續牽動全球債市。