台達電 Q2 每股賺 9.68 元創新高　鄭平：毛利維持 35％ 合理水準

【緯來新聞網】台達電 30 日舉辦法說會，第二季交出亮眼成績單：營收 1,832 億元創單季新高，年增 48％、季增 15％；EPS（每股盈餘） 9.68 元同創歷史紀錄，台達電表示，第一季基期已經很高，第二季成長速度不減反增，主要動能來自 AI 資料中心相關需求持續加溫。

獲利數字同樣亮眼，第二季毛利 653 億元，毛利率 35.6％，雖較上一季略降，但仍是「史上第二高的單季」表現；不過費用端成長速度也在加快，研發費用年增 33％、銷管費用年增 40％，整體營業費用年增 34％，成為侵蝕毛利率的主因之一。

拉長到上半年，累計營收 3,426 億元，年增 41％，資料中心相關營收占合併營收比重已突破五成，成為公司成長的主引擎。上半年毛利率為 36.3％，稅後淨利約 457 億元，年增近 90％，EPS 累積達 17.59 元，已超越過去任何一整年的全年 EPS。

亮眼數字背後，法人最關心的問題是：這樣的毛利率下半年還能撐多久？台達電財務長余博文解釋，第一季毛利率特別高，其實摻有一次性因素，包含一筆取消訂單認列的收入，加上部分液冷產品採用 DDP（Delivered Duty Paid）交貨條件，帳面上墊高了毛利率，但對淨利沒有實質影響。

對於下半年獲利走勢，董事長鄭平態度樂觀但克制。他表示，第三、四季表現一定會優於上半年，每年第三季向來也是全年高點，這樣的獲利軌跡屬於正常表現；但隨著出貨給 CSP 客戶的比重提高，他提醒市場對毛利率不宜有過高期待，目前約 35％ 水準已經相當合理。