NVIDIA首度出手投資台灣公司！ 郭明錤揭聯發科野心：從「晶片」升級成「系統商」

【緯來新聞網】聯發科（2454）今（1）日股價開盤一字鎖漲停，衝上 4,315 元，一路衝破 2.6 萬張，一度躋身台股千金股前十名。

市場多半聚焦在 NVIDIA 35 億美元的認購金額，但天風國際證券分析師郭明錤在 X 的最新分析點出了另一個角度，這份聯合聲明裡反覆出現的「rack-scale（機櫃級）」這個詞，才是真正該被讀懂的關鍵。

郭明錤指出，這驗證了他兩個多月前的研究結論，聯發科的 AI 策略定位，已經從「IC／ASIC 設計」升級為「系統級設計」。過去聯發科主要角色是幫客戶設計獨立的客製化晶片，這次透過跟 NVIDIA 合作，聯發科的客製化晶片與 XPU 可以直接整合進 NVIDIA 機櫃級生態系，晶片設計完成後就能更快被整合進資料中心、AI工廠的實際部署。

他認為，這對聯發科來說等於不用從零開始建立系統級能力，對 NVIDIA 來說，則是能藉聯發科的客製化晶片設計實力與客戶基礎，把機櫃級生態系的觸角延伸進客製化晶片市場，雙方各取所需。

這個判斷也呼應了他更早之前掌握的消息，聯發科 AI 布局最初鎖定的是 Google TPU 的電路板組裝業務，以及馬斯克旗下企業自研 AI 晶片所需要的整座機櫃組裝業務，組裝範圍從電路板一路擴大到整座機櫃，正是所謂「從晶片設計走向系統級設計」的證明。

外資方面，摩根士丹利維持聯發科目標價 5,588 元的買進評等，認為這次合作有望提高聯發科拿下第二、第三家雲端服務供應商（CSP）客戶的機率；美系外資也分析，NVLink Fusion 平台可能成為聯發科爭取新客戶的關鍵籌碼，讓聯發科從「賣獨立設計的客製化 ASIC」，進化成「賣能直接跟輝達 GPU、CPU、網路設備、機櫃級 NVLink 架構共同運作的客製化 XPU」，長期有助降低對手機市場景氣循環的依賴。