台積電法說前瞻／TeraFab 衝擊台灣半導體？ 柴煥欣：資金與技術仍落後

【緯來新聞網】隨著本周四(16日)台積電（2330）法說會即將登場，特斯拉執行長馬斯克本月初宣布聯手 Intel 打造的「TeraFab」，是否將衝擊台灣半導體產業？雲報政經產業研究院副社長柴煥欣在緯來財經《投資聊一SHOT》節目中指出，該計畫在資金規模、技術世代及產業門檻上面臨多重現實考驗，難以威脅台積電半導體晶片龍頭地位。

（圖／投資聊一SHOT提供）

針對 TeraFab 的競爭力，柴煥欣分析兩者資本支出存在顯著的「量級差距」。馬斯克預計投入 250 億美元打造晶圓廠，但對比台積電僅 2026 單一年度即高達 650 億美元的資本支出。柴煥欣強調，先進製程極其耗資，若 TeraFab 要維持長期競爭力，整體的投資規模恐怕得從千億美元起跳。

在技術方面，TeraFab 目標於 2030 年量產 2 奈米晶片，屆時台積電預計已進入 1 奈米世代，技術差距達兩代以上；此外，馬斯克擬同步量產邏輯晶片與記憶體，但在實務上兩者製程設備與環境規範迥異，混合生產不僅挑戰技術極限，更恐導致成本飆升，在商業邏輯上難以成立。

談及本週台積電法說會，柴煥欣表示，儘管目前台積電 3 奈米產能利用率突破 110％，但法人仍對毛利率前景保持審慎。主因在於美伊衝突引發原物料漲價，加上台灣夏季電價調升，營運成本攀升恐侵蝕獲利空間，這也將成為台積電是否宣布調漲代工價格的關鍵。

針對投資佈局，柴煥欣提醒，雖然 AI 需求火熱，但手機、筆電等傳統消費性電子需求已出現下修警訊，投資人應優先篩選「AI 純度高」的標的，並警惕非 AI 供應鏈可能帶來的營運變數。

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