光寶科法說｜EPS 3.27元創新高　邱森彬：Q4拉貨一定更好

Q3 每股賺 3.27 元　下半年毛利率優於上半年

光寶科第三季營收 574 億元，季增 9％、年增 28％，毛利率 25.9％，稅後淨利 74 億元；前三季每股盈餘 8.08 元，同樣創新高。

第三季毛利率低於第二季的 27.2％，邱森彬說明，第二季因出貨遞延，毛利率偏高；第三季沒有一次性因素，仍優於上半年平均的 24.7％，下半年毛利率一定優於上半年。

缺電是最大瓶頸　Q4 拉貨一定比 Q3 好

邱森彬指出，客戶的瓶頸在電力，今年第一季拉貨就因供電問題偏弱，第二季問題解決後立刻爆發，第三季又稍有放緩。

「你找不得到電，對不起，你連蓋都不用蓋了。」他舉例，光寶的 BBU 產品早已準備好，卻因客戶缺電蓋不了資料中心，拖了快一年半才導入。不過他認為，客戶今年的資本支出幾乎沒有下修，明年也會持續增加；客戶也仍要求光寶照預測備料，代表需求還在，第四季拉貨速度至少會比第三季好。

光寶科存貨季增 110 億元　跌價比率控制在 0.5％以下

光寶科第三季存貨季增 110 億元，主要來自關鍵材料的策略性備料與客戶安全庫存需求。邱森彬說，光寶從去年起就針對 PCB、高壓電容與半導體等關鍵料件備料，第四季不論客戶怎麼拉貨都能配合。

被記者以台達電為例詢問存貨跌價風險，邱森彬表示，跌價損失在財務上難以避免，但光寶全年平均約占營收 0.3％至 0.5％，目標控制在 0.5％以下。

800V 電源機櫃則將在 11 月進行第二批送樣，認證通過後預計明年第一季出貨，但仍要看客戶布局與電力問題。