台股端午變盤要來了？！　PCB女王：看好科技基本面，不需過度恐慌

【緯來新聞網】今年下半年全球資本市場迎來歷史性轉折！聯準會（Fed）新任主席華許（Warsh）的利率決策首秀、 SpaceX 史詩級IPO的全球資金重組效應。面對強勁經濟數據與地緣政治夾擊，台股端午節後究竟會「變盤向上」，還是面臨深度修正？節目邀請到統一投顧總經理廖婉婷與智璞產研所執行副總林偉智，全面拆解下半年的投資關鍵。

強勁經濟數據與地緣政治夾擊，台股端午節後究竟會「變盤向上」，還是面臨深度修正？節目邀請到統一投顧總經理廖婉婷與智璞產研所執行副總林偉智，全面拆解下半年的投資關鍵。（圖／投資聊一SHOT提供）

聯準會華許時代首秀！外匯市場低估的「黑天鵝風險」

華許於近兩日首次主持上任後的首場貨幣政策會議（FOMC）。利率聲明將於台北時間 6/18 凌晨2時公布，市場專家普遍將此視為2026年度外匯市場最被低估的「黑天鵝風險」。但在華許上任前，美伊兩國達成停火協議，不過，儘管美伊雙方釋出停戰訊號、油價回落，市場對本週降息期待仍偏低。部分投資人因此好奇，若通膨壓力逐步緩和，Fed是否可能提前釋出寬鬆訊號，甚至讓市場開始重新定價下半年利率路徑。廖婉婷指出，回顧歷史，無論是柏南克（Bernanke）、葉倫（Yellen）或鮑爾（Powell），新任聯準會主席就職後的首場會議，股市通常容易「先跌」，但後續只要經濟狀況好轉，股市都會有不錯的上升行情。

端午節變盤不用怕？7月迎台積電法說會「獲利上修潮」

針對台灣投資人最關心的「端午節變盤風險」，廖婉婷認為不需過度恐慌。雖然節前資金因 FOMC 會議與長假效應先行迴避導致台股回檔，但多頭趨勢並未結束，端午節後反而有變盤向上的契機。展望 7 月份，台股與美股有三大科技基本面利多值得期待：包含美國建國 250 週年（7月4日），市場預期川普將發表積極言論。產業方面則有台積電法說會（7月16日），隨着「通用型伺服器」成長驚人，廖婉婷預期台積電若在法說會將其納入 AI 計算並上修 AI 年複合成長率（CAGR），將帶動外資進一步上修台積電獲利預測。到了7月底科技股財報與法說會登場，台積電將作為產業風向球，引領 7 月底美股與台股科技財報法說會的表現，有望再次帶動台股企業獲利集體上修。

代理走向物理 AI！林偉智揭秘供應鏈「三大外溢效應」

針對下半年產業大勢，智璞產研所執行副總林偉智指出，最新 AI 趨勢正從「代理 AI」跨入「物理 AI」，催生出供應鏈三大市場外溢效應：
● 技術與規格外溢：高階 AI 需求帶動整體電子零組件規格全面升級。

● 產能與訂單外溢：一線大廠供不應求，訂單持續外溢至中下游二線供應鏈。

● 價格外溢：中低階產品迎來超出預期的「漲價潮」，為低殖利率電子股注入成長動能。

林偉智強調，在這一波外溢效應中，「記憶體」依舊是不可忽視的核心趨勢，隨著通用型伺服器需求復甦，產業價量齊揚才剛開始。

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