AI掀記憶體超級循環？DRAM、NAND缺貨延續　蘋果供應鏈優勢面臨考驗

吳金榮指出，過去DRAM需求主要由PC帶動，隨智慧型手機普及，手機逐漸成為重要記憶體應用市場；之後資料中心與伺服器需求快速成長，如今進入AI時代，高頻寬記憶體HBM更成為AI伺服器關鍵零組件，使這一波記憶體景氣循環與過去明顯不同。

他表示，AI運算需要高速處理大量資料，GPU周邊必須搭配大量HBM，從HBM3E到HBM4，堆疊層數與容量持續提升，也進一步消耗DRAM產能；同時AI系統的快取及資料儲存需求，也帶動NAND Flash需求。因此在新增晶圓廠產能需要時間的情況下，2026年DRAM與NAND Flash供應吃緊情況仍相當明顯，2027年也可能延續，但下半年後仍須觀察新增產能變化。

其中，中國記憶體廠擴產將成為重要變數。吳金榮指出，長鑫存儲積極增加DRAM產能，長江存儲則持續布局NAND Flash，若未來新增產能陸續開出，可能改變全球供需結構。此外，美國資料中心建設也面臨居民反對、電力供應與燃氣發電機組不足等問題，可能影響AI基礎建設擴張速度。

記憶體漲價也可能改變蘋果長期以來的供應鏈談判優勢。陳唯泰分析，過去蘋果憑藉龐大手機出貨量，可以向零組件供應商取得較強議價能力；但如今記憶體成為稀缺資源，供應商更願意把產能配置給毛利較高的AI應用，蘋果在採購端的主導權可能因此下降。

陳唯泰認為，未來蘋果除了簽訂長期供貨合約，也可能透過協助供應商投資新產能、提前鎖定一定比例產能等方式確保供貨。當AI伺服器持續與手機、PC爭奪記憶體產能，誰能取得穩定供應，將成為下一階段科技供應鏈競爭的重要關鍵。

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