緯來直擊鴻海法說會2》看好CPO！董座劉揚偉看好明年雙位數成長

【緯來新聞網】AI算力需求持續升溫，鴻海（2317）在AI伺服器市場的布局也逐漸展現成果。董事長劉揚偉今（12）日於第三季法說會指出，今年第三季ASIC AI伺服器出貨量年增1.5倍，成長幅度超越GPU伺服器的70%，隨著大型雲端服務供應商（CSP）積極投入自研晶片，預期ASIC市場占比還會持續攀升，成為鴻海下一階段重要成長動能。

AI算力需求持續升溫，鴻海在AI伺服器市場的布局也逐漸展現成果。（圖／蔣欣倫攝）

劉揚偉表示，現在大型CSP及模型開發商持續加碼自研晶片，甚至有ASIC晶片從開發到完成僅需9個月，反映市場對客製化算力的需求相當強勁。根據研調機構預估，ASIC在整體AI伺服器出貨比重，將從今年的27.8%，提升至2030年的40%。

面對ASIC專案需求增加，鴻海也透過不同交易模式提升資金運用效率。劉揚偉指出，目前不少ASIC專案，甚至部分GPU解決方案，都採用客戶自備晶片的「寄售」（Consignment）模式，鴻海不必先投入大量資金採購晶片，能降低營運資金占用。雖然帳面營收可能因扣除客戶自備晶片成本而降低，但實際出貨量與系統整合價值並未因此減少。

此外，ASIC伺服器高度客製化，從系統架構、主機板、液冷散熱到整體機櫃整合，都需要供應鏈具備完整垂直整合能力。鴻海也持續提高零組件供應比重，相關零組件營收預估從去年的1.3兆元，成長至今年1.6兆元以上，平均毛利率更達15%以上，成為推升獲利的重要來源。

除了ASIC，鴻海也將目光放在下一世代共同封裝光學（CPO）技術。劉揚偉表示，隨著大型語言模型對記憶體頻寬需求不斷提高，資料傳輸從電轉光已是不可逆趨勢。鴻海目前已展示從線材、光通訊到CPO交換器的一條龍解決方案，看好未來技術發展帶來的商機。

不過，AI需求強勁也讓供應鏈面臨考驗。劉揚偉指出，晶片、記憶體及部分關鍵零組件目前仍供不應求，儘管新產能陸續開出，供應吃緊情況可望逐步緩解，但預估明年仍難以完全滿足市場需求。整體而言，鴻海預期第四季AI機櫃出貨量將季增高雙位數，2027年也有望維持高雙位數成長，持續擴大AI伺服器與高階零組件布局。