緯創 AI 伺服器佔逾九成營收　記憶體貴照買、拿下 AMD、NVIDIA 新單

【緯來新聞網】「我們的營運體質是健康的，」在緯創（3231）在 4 日召開第二季法說會，董事長林憲銘就財務槓桿議題罕見完整表態。他直言以產業特性而言，表示較高的槓桿，在目前情況下仍然是一個常態，重點在於體質是否健康，緯創有辦法透過獲利累積與多元籌資逐步改善資產負債結構；槓桿偏高並不代表過度擴張，而是材料成本占比高所致，長期有信心隨體質改善逐步下降。

林憲銘的底氣來自需求端，在法人提問環節，總經理林建勳證表示，AI 伺服器現在是「剛性需求」，因為 AI 應用擴散愈快、效益也愈顯著，就算記憶體漲價墊高成本，客戶還是照買不誤。目前 AI 伺服器占伺服器營收比重已逾九成，對下半年、甚至 2027 年上半年展望都樂觀。

需求夠硬，訂單版圖也同步擴大。法人追問是否拿到 AMD 機櫃訂單，林建勳證實有，隨新產品下半年上市同步出貨；NVIDIA 近期推出涵蓋機櫃、交換器與儲存設備的完整解決方案，緯創也已拿下訂單，客戶不再只依賴單一晶片供應商。

林建勳補充，第三季及下半年 AI 伺服器需求依舊強勁，若無重大變數，下半年出貨量與營收貢獻都有機會優於上半年。市場原本擔心產品從 GB300 轉向 Vera Rubin 之際，第三季恐出現青黃不接的空窗，但目前看來這個情況並未出現。

他解釋，部分客戶仍持續採購 GB300，也有客戶已開始導入 Vera Rubin，新舊平台需求同步存在，因此第三季並無空窗疑慮，不論零組件、系統產品，甚至 L10（整機組裝）、L11（機櫃整合）等不同層級的需求，都維持穩定成長。

相較之下，筆電市場反應完全不同。上半年市場搶在漲價前拉貨，出貨優於預期，但下半年估計衰退 10％ 至 20％，因單價走高，營收跌幅可能不如出貨量明顯，消費性產品換機需求原本偏保守，成本墊高，換機時程自然後推，與 AI 伺服器「愈貴愈要買」的邏輯相反。