一片DRAM晶圓營收8萬美元　研調：高於台積電2奈米代工費

【緯來新聞網】「一片 DRAM 的晶圓，可以創造到八萬美金的營收。」TrendForce 資深分析師許家源今（5）日在研討會指出，以第四季伺服器記憶體模組（RDIMM）合約價計算，一片 DRAM 晶圓營收遠高於台積電 2、3 奈米代工費。Agentic AI 帶旺伺服器，OpenAI、Anthropic 也來搶貨，2027 年 DRAM 仍供不應求，但中國需求已降溫。

TrendForce 指出，以第四季 RDIMM 合約價計算，一片 DRAM 晶圓營收約 8 萬美元，高於台積電 2 奈米、3 奈米代工費。圖／德新社

Agentic AI 帶旺一般伺服器　OpenAI、Anthropic 加入搶貨

許家源表示，AI 訓練主要用 GPU 搭配 HBM，但 Agentic AI 還要執行訂餐、寫程式等任務，得靠一般伺服器的 CPU 與 RDIMM，相關需求在今年第一季大幅上修。同時買家正在增加，OpenAI、Anthropic 從租用算力轉向自建，也要採購 HBM、RDIMM 與 CPU。許家源說，單一家微軟的伺服器 DRAM 採購量，就超過整個 PC 產業的用量。

「DRAM 是瓶頸中的瓶頸」晶圓營收比台積電 2 奈米還高

「CPU 是瓶頸，然後那個 DRAM 是瓶頸中的瓶頸。」許家源指出，供給卻跟不上。

TrendForce 預估，DRAM 位元供給成長將從今年 31％放緩到 2027 年 24％，因為今年成長多靠製程升級，空間漸少，要等 2028 年新廠開出，供給成長才會再加速。2027 年伺服器 CPU 出貨年增可達 40％至 45％，RDIMM 加 SOCAMM 供給只增 35％至 40％。

DRAM 貴到改變了晶片設計，一片 DRAM 晶圓營收高於台積電先進製程代工費，與其外接又貴、延遲又高的 RDIMM，不如在 ASIC 裡放更大的 SRAM，這也是 LPU 這類晶片近期受關注的原因。

中國雲端需求降溫　阿里巴巴最明顯

不過，中國出現亂流。許家源指出，過去一兩季中國客戶需求降溫，阿里巴巴最明顯，部分頭部業者不積極接收大容量 DRAM，原廠卻因生產週期超過兩季，無法立即改產小容量，這些大容量 DRAM 因此轉往北美。許家源說，北美需求仍強，很快就能消化，這也是近期大容量 DRAM 現貨價波動的主因。